兴业投资原油周评：多头来了 原油能涨到哪?

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兴业投资原油周评：多头来了 原油能涨到哪?

9 r9 U5 E) A* P4 x2 p) y2017年5月15日

7 C, U( T3 b7 U2 d" |, ]2 B' C. Z原油价格在5月5日触及新低并释放低位企稳信号以来，上周在低位企稳并在周中开始发力，周图收录带下影线阳烛，且强势维持到本周，涨幅有望进一步扩大。

5 b; S4 h$ x0 o) i( G油价反弹的根本原因还是市场对5月底会议延长减产协议的乐观预期。随着油价跌回达成减产协议前的水平，此前态度一直暧昧的俄罗斯赶紧跳出来明确立场，称愿意与OPEC共同采取措施稳定油市。俄罗斯的表态无疑给市场一剂镇静剂，毕竟如果俄罗斯缺席，OPEC是不会单独采取行动的。周一最新消息，沙特和俄罗斯支持原油减产协议延长到2018年一季度，称决定将在5月25日会议上做出。
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- W- b7 @7 J) x8 T$ Z( b3 y* ~对原油涨势推波助澜的还有美国EIA库存报告。数据显示，美国原油库存已经从峰值回落，录得五连降，3月底以来商业原油库存减少了1300万桶，减弱了市场对供需失衡的担忧，甚至有分析认为，在OPEC连续减产的背景下，今年六月可能出现供应短缺。不过，受消费和美国炼厂维护等季节性原因影响，原油库存往往会在5月初达到年度高峰，而当前库存反季节的下降，可持续性存在一定的隐忧。尤其是加速加工原油使得汽油库存高企，后期需密切关注汽油库存在夏季驾驶季能否回落。若汽油库存持续增加，对油价而言并非一件好事。
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6 J# Q. Y1 L% o& y0 B. k也正因为供需前景存在争议，市场对原油进一步上涨表示质疑。然而，上周EIA月度报告上调美国产量并下调原油需求预估，市场仅短暂承压，而周五的贝克休斯数据显示，美国石油钻井平台继续增加，油价也反应冷淡，彰显当前市场对利空进行选择性忽略。上周文中指出，油价跌至可容忍区间底线会吸引低多买盘，而技术上也已经为上行铺好路，即使反弹存在障碍，也仅放缓上行步伐，而不会改变当前行进的方向。

本周IEA还将公布月报，而EIA库存周报仍是重中之重。预计在OPEC下周延长减产的乐观预期支持下，本周逢低做多的机会将继续存在，若能上破技术阻力水平，上行空间可能要大于上周。
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技术上，美国原油周图企稳100周均线反弹，存在进一步上行的空间，但重重阻力将可能使得短期走势较为震荡。日图反弹测试4月高点以来跌浪的50%菲波回档水平，短线多空可能拉锯，但向上突破概率较大，上方50.00技术和心理关口为关键。支持48.20/47.50/45.50，阻力50.00/51.00/53.00。

布伦特原油周图在100周均线附近企稳反弹，仍有进一步上行空间，但上方重重阻力可能使得短期走势较为震荡。日图均线短期强势特征明显，当前测试200日均线若上破将有望加速上行。支持51.10/50.20/48.40，阻力52.30/53.60/56.00。