兴业投资：悲观情绪蔓延 原油狂跌再测50美元

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兴业投资：悲观情绪蔓延 原油狂跌再测50美元

2017年4月20日

+ [7 p) Y& e+ ?& g隔夜美国EIA报告引爆原油空头，并在OPEC秘书长巴尔金都发表对延长减产协议的悲观看法后，油价加速跳水。美国6月原油期货收跌1.35美元，跌幅2.58%，报51.00美元/桶;布伦特6月原油期货收跌1.74美元，跌幅3.17%，报53.08美元/桶。

( ~* ~. D+ L6 l7 h5 d2 L2 _油价自上周释放短期筑顶信号以来，尽管有所回调，但力度较为温和，这主要是原油市场缺乏消息推动，在多空因素的矛盾下，市场自发进行的技术调整，但由于市场对OPEC延长减产协议的乐观预期，油价跌幅受限。

数据显示，截止4月14日当周，原油库存下降103.4万桶，不及预期的下降140.0万桶。美国的原油产量达到每日925.2万桶，创下2015年8月以来的最高水平。同时，汽油库存意外增加154.2万桶，预期减少200.0万桶，也让市场对夏季需求预期保持警惕。美国EIA这份报告无疑是利空的，但仅凭单个数据，很难对油价造成致命打击。
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, s7 q9 `3 ~% X7 v4 ~+ q: p% w+ X) ROPEC秘书长巴尔金都的言论，让此前一直支撑油价的延长减产协议预期下降，才是隔夜油价暴跌的真正推手。他表示，OPEC成员国为抑制全球原油供应过剩，成功完成标志性减产协议的“可信性正危在旦夕”。美国原油产量增加，抵消了OPEC减产带来的影响，若OPEC减产力度减弱，或在6月份不再延长减产协议，将使得原油市场供需平衡更加难以实现。

隔夜油价跌破技术支持，触发止损，进一步加剧了油价跌势，但在50美元关口上方寻得支持反弹。一方面，该技术水平为重要心理关口，油价在大跌后有超跌反弹的需求，另一方面，从消息层面来看，美国总统特朗普要求重新评估解除对伊朗的制裁，对油价有一定的稳定作用。
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) ~8 {% R, C$ G日内油价可能存在超跌反弹的需求，但整体走势仍偏空，不应盲目跟多，激进者寻求隔夜低点附近水平寻求入场机会。

& l+ B: }8 N1 C美元指数

0 L4 Q) A  f  a美元指数对早前一日跌幅进行修复调整，但力度有限，仍处于100整数关口下方。美联储褐皮书偏鸽派，认为美国经济持续温和扩张，但薪资增速有限。再考虑到近期美国公布的多项“硬数据”疲弱，美联储年内激进加息的预期继续降温，不利于美元反弹。不过，周末法国大选第一次投票，存在较高的不确定性，在英国突然宣布提前大选的意外事件逐步恢复平静后，市场焦点可能重返欧洲政治不确定性上，对美元是一个潜在的支持。技术上，小幅反弹但仍受到下行的5日均线打压，100关口为短期重要阻力，不收复该档短期走势将可能震荡偏弱。

1 ]1 M. }2 i5 N/ S& A4 _% R技术分析
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" \5 K& q( d7 S. s, x! `3 G8 L美国原油

日图：大幅下跌后在50关口寻得支持反弹收录较长下影线，缓和短期跌势，但不能确认为反弹。

4小时图：猛烈下跌，短线反弹仍受到下行的均线压制。
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; A- f& ^2 ^' l小时图：在50一线持稳反弹，但整体走势仍偏空。
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8 j  F3 O' ^7 Q5 X; x3 r9 M综述：日内建议暂时观望，激进者轻仓做多看51. 50附近，设好保护止损，并寻求遇阻反手做空机会。若低见50一线企稳做多。

布伦特原油
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3 O. |  B# k3 A3 Y' D* f日图：大幅下跌测试3月低点以来涨幅的50%菲波回档位，随机指标进入超卖但远未开始修正，短期以震荡走势对待。
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* u. K6 }8 l* \) j) f0 O) w9 W. {4小时图：猛烈下跌后修正跌幅，但将可能受到下行的均线压制。

" C3 c- p5 `5 _2 s# Z% d3 Z小时图：急剧走低在52.50一线企稳小幅反弹，力度有限，整体仍偏空。

$ }  _) Q1 o* t1 X/ S综述：日内建议暂时观望，激进者轻仓做多看53.80一线，设好保护止损，并寻求遇阻反手做空机会。若低见52.30一线企稳做多。

周四关注：
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G20集团财长和央行会议
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法国大选总统候选人第三轮电视辩论
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美联储理事鲍威尔讲话
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' p' U- D% A  f9 N3 e英央行行长卡尼讲话

德国3月生产者物价指数
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* N' W2 H2 w4 u7 B9 ]+ G欧元区2月建筑业生产

# g) t. q9 x% |- w# c# D美国4月费城联储制造业指数

美国上周初请失业金人数

$ H. k8 g# e- r; r0 k+ Y美国3月咨商会领先指标

' z9 C, i  J' v+ I4 @. J# P欧元区4月消费者信心指数
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