兴业投资：油价下跌背后还有大隐情?

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兴业投资：油价下跌背后还有大隐情?
2016年03月30日
" x( q# ?* z, g  ]原油：
# t/ F- \, |) |  D8 Q  f* t; S周二耶伦“鸽”声嘹亮令美元大幅下挫，给原油提供支持，但美国API原油库存持续增加加剧油市悲观情绪，且市场对油价近两个月的升势即将消退的担忧情绪也开始加重，导致两地原油连续第四日下行。美国NYMEX 5月原油期货下跌1.11美元，跌幅2.8%，报38.28美元/桶;ICE布伦特5月原油期货跌幅2.81%，报39.14美元/桶。
据美国石油协会(API)最新数据显示，截止至3月25日当周，美国原油库存增加260万桶至5.344亿桶，此前预计为增加330万桶。虽然上周库存增加数量好于预期，但毋庸置疑的是，库存总量还是维持在记录高位，而且还有不断增加的趋势。
" E3 W0 ^8 P$ \* I' w* a3 x在冻产会议逐渐临近之时，科威特和沙特却决定恢复联合运作的哈夫吉油田，该油田产量为28-30万桶/日。这意味着两国原油产量可能将继续提高，在未看到实际产量不会明显增加之前，冻产协议恐怕是名存实亡了。
) T8 g- q8 C8 D% |其他消息，知名财经观察家和评论人加特曼表示，产油国能否实现冻产协议已经无关紧要了。Uber(一款全球即时用车软件，现已覆盖全球63个国家以及344个城市)等座驾分享平台才是原油价格的终极威胁。Uber推出的分享经济已成为当下时代的一种主流习惯，以至于他们觉得自己并不需要拥有一辆车。按照Uber公司的说法，自2009年以来，其分享路程的服务已经让超过10亿车辆曾参与过跟别人分享座驾的体验。且自从Uber将该理念逐渐深入广大人民群众的意识中后，油价已经下挫超过40%。还有迹象表明，美国平均驾驶数量已经跌破一条显著的趋势线，另外，随着该平台的广泛应用，人们对汽油和机动车的需求已经开始减少，这无疑是给高库存再火上浇油。
今日重点关注美国官方EIA库存数量，预计将增加300万桶，一旦数据显示库存持续增加，原油可能将继续承压。
9 z1 N* l6 U6 w$ w7 a美元指数：
周二美联储主席耶伦的讲话一改上周其他官员的措辞风格，表现出鸽派基调，美元指数也惨遭封杀，连续第二日重挫，最低下探一周多低位95.04。耶伦在讲话中强调，受中国经济增速放缓和油价暴跌的影响，全球经济发展前景的不确定增加;美国今年以来的经济数据好坏参半，令美国经济面临的风险增加;且当前判断通胀能否持续上升还太早，因通胀还处于美联储设定的目标之下。因此，美联储应该更加缓慢、谨慎得加息。耶伦还指出，即使利率重新回归零，如有必要美联储仍有提供政策宽松的工具。耶伦讲话后，联邦基金利率期货完全计入下次加息的时间为2017年1月。且6月升息概率也有此前一周的51%降至46%。美元的暴跌似乎令美联储升息前景变得愈加飘忽不定，而今日美国“小非农”ADP数据的公布能否为美元扳回一局是值得市场期待的焦点，预计美国3月ADP就业人数将增加19.5万。
; ]* i) x) Q" J5 N2 i  m5 D$ T技术分析
9 g7 a: D, Q& @* f0 ~8 T美国原油：
. p5 ?7 R) N( q8 F. `, g5 o1 K日图：连续多日回撤，随机指标暗示将有下行压力。
) Y, i" Z7 C; ?4小时图：在2月中旬以来的上升趋势线下方扩大跌幅，且短期将受到MA100的打压。
- L$ M# H& @# i0 {8 c小时图：延续此前震荡下行走势，目前虽反弹但动能不强烈。
* d! ~& j3 C! x) K' y综述：或有继续回调的可能。日内建议于38.80一线做空，止损设于39.20上方，先看38.00，再看37.50。
9 ?( j# L: Z3 s/ V布伦特原油：
日图：保持在20日均线下方将维持弱势。
4小时图：上行动能乏力，处于39.30一线弱势震荡，有望继续下跌。
0 M  `2 h% i6 j- A小时图：持续震荡下挫走势，目前或倾向下破39一线。
综述：仍有下跌的空间。日内建议于39.60附近轻仓做空，止损设于39.90上方，先看39.00，再看38.50。
) L8 g" f4 q: B( S! K4 s周三关注：
德国2月实际零售销售月率/年率
瑞士2月UBS消费指标
% c/ x; I2 ~( R) n4 Z9 T德国2月CPI和调和CPI月率/年率初值
瑞士3月KOF领先指标
欧元区3个月M3货币供应年率
7 v, E- `* Y9 N8 N9 H欧元区第一季度GDP年率/季率初值
+ r% ~3 R' Y7 e/ O; v0 Z0 j欧元区3月消费者信心指数终值
欧元区3月企业/服务业/工业信心指数
5 \) M& V3 ]* d3 M  G1 }. W美国3月ADP就业人数变化
美国上周EIA原油库存变化