兴业投资：美经济疲软非美总体坚挺

随心所至 · 发表于 2014-3-6 03:05

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本帖最后由 hijames 于 2015-8-31 20:33 编辑

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兴业投资：美经济疲软非美总体坚挺，日内关注欧英央行决议
2014年3月6日
周三市场回顾
随着乌克兰局势缓和，加上美国经济数据偏弱，风险货币周三延续反弹走势，日元进一步走低。商品货币及英镑录得不小的涨幅，其中纽元/美元重测了年内高点，而近期表现弱势的加元因加央行声明无新意且没有提及加元最近走势强势反攻，录得当日最大涨幅。欧元和瑞郎表现相对滞后，良好的欧元区数据未能给欧元带来太多的支持，表明市场在欧央行决议前的谨慎情绪，瑞郎则在避险情绪降温的背景下追随欧元走势。
周三要闻盘点
澳大利亚数据保持周初来的靓丽，2月服务业表现指数自49.3上升至55.2;第四季度GDP季率上升至0.8%，GDP年率大幅走高至2.8%，前值为2.30%。不过中国不温不愠的经济增长，一定程度上牵制了澳元上行动能。中国2月汇丰服务业采购经理人指数自50.7小幅上升至51，增速仍相对较低，加上制造业的不景气，引发市场对中国经济前景的担忧。
欧元区经济显现全面转暖的迹象：2月服务业PMI指数终值好于预期，意大利服务业重返荣枯分界线，录得52.9，法国服务业小幅升温至47.2，德国继续保持良好扩张势头，自55.4上升至55.9，欧元区总体从51.7向上修正至52.6。欧元区1月零售销售更是大幅超出预期，月率自-1.6%攀升至1.6%，好于预期的0.8%，年率自-1.0%涨至1.3%，优于预期的-0.2%。第四季度GDP年率和季率于预估值持平，分别为0.5%和0.3%。
2月美国ISM非制造业与近期美国经济数据整体表现一致，自54下滑至51.6，ADP就业人数变化也没有释放乐观信号，由上月的17.5万降至13.9万，低于预期的15.8万。不过，美联储褐皮书也反映了美联储对经济的态度，频繁提及寒冷天气拖累经济复苏，同时保持对经济前景的乐观态度。这可能暗示着，即使本月非农数据再次表现不佳，美联储将不会受到干扰，将在下次会议上进一步削减100亿美元购债规模。
加央行如期宣布维持利率在1%不变，同时表示，下一步政策利率调整的时机和方向，将取决于未来经济数据对经济平衡风险的影响。预计加拿大通胀将在一段时间内远低于目标，尽管此前加拿大CPI大幅上升。对于加元的好消息是，加央行在政策声明中没有提及加元最近走势，1月加央行曾提及，加元走软有助于提振出口、信心和投资。
日内欧洲风险主要集中在英央行和欧央行两大央行利率决议上。预计英央行不大可能改变当前货币政策，其“无作为”可能为英镑提供一些支持。掀起市场大浪的重任落在欧央行身上，市场对欧央行的宽松预期极为积极，不一定要体现在降息，加央行的弹药还包括停止证券市场计划SMP购债的冲销操作，宣布新一轮长期再融资操作LTRO或者偶买私营部门贷款池。不过，近期欧元区经济维持复苏动能，通胀数据也避免了通缩的风险，在这种情况下，欧央行是否相应IMF的呼应，宣布降息并再次实施LTRO以及QE，不仅仅影响欧元的方向抉择，同时也将引发整个金融市场的动荡。
与此同时，欧盟将在周四就乌克兰危机举行会议，关注乌克兰问题能否得到深度化解。纽约时段美国上周初请失业金人数等同样会引领市场对非农的预估，但正如上述，由于美联储的政策可能需要更多、更极端的数据刺激才可能发生转变，因此除非结果与预期有极大的出入，否则市场反应可能不会太激烈。
周四重要经济数据预告：
法国第四季度失业率
德国1月工厂订单
英央行3月利率决议
欧央行3月利率决议
美国2月挑战者裁员年率
美国上周初请失业金人数
美国第四季度非农生产力终值
加拿大1月营建许可月率
加拿大2月Ivey采购经理人指数
美国1月工厂订单月率
货币操作建议：
欧元/美元一度向下刺穿20日均线支持，但当日成功收于该线上方，继续在日图三角形上轨附近蓄势。短线并无明显方向，建议谨慎观望。窄幅波动区间关注1.3720-1.3780，下破则有望指向100/200日均线附近支持，上破则看向1.3830附近阻力。
英镑/美元在走高的20日均线附近持稳，收录中型阳线，仍有进一步上行的空间。初步阻力关注前高1.6820附近，进一步阻力看向上行通道上轨。继续坚持20日均线不破多单持有观点。日内可等待英央行决议后顺势入场。
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