兴业投资：原油不断刷新五年低点 何处见底众说纷纭

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1 w: L) h; P1 q- B/ k) c# f2 P兴业投资：原油不断刷新五年低点 何处见底众说纷纭
2014年12月15日
7 Z1 b1 S# W6 U7 ]/ \9 B. ~$ [原油：
9 M* k+ k( A. \尽管美国经济数据持续表现靓丽，但仍不能抵挡弥漫在原油市场上空的利空因素。国际能源署IEA进一步证实供大于求的基本面，欧佩克国家坐视油价下跌争先抢占市场份额，美国原油近月合约收跌2.14美元，报每桶57.81美元，布伦特原油期货收跌1.83美元，报61.85美元。
3 n, P7 d; k3 ]国际能源署IEA上周五将2015年全球石油日需求增长预估下调23万桶至90万桶，并预计非OPEC国家的稳健石油供应增长将加深全球油市供大于求的局面，认为油价将可能面临进一步下跌压力。这也是上周继欧佩克组织和美国能源信息署EIA后第三家对原油市场前景发表悲观预估的机构。
阿拉伯联合酋长国能源部长放出狠话，即使油价下跌到每桶40美元，OPEC也将维持不减产的决定，并将至少等待三个月再考虑召开紧急会议。委内瑞拉尽管希望召开OPEC紧急会议采取措施支持油价，但并没有发出正式请求。而在沙特、伊拉克先后下调官方油价之后，伊朗也调降了1月发往亚洲的轻质原油官方售价至较阿曼/迪拜每桶贴水1.8美元。
在供应前景充裕的背景下，OPEC秘书长巴德利相当乐观。巴德利认为，原油价格的跌幅已经超过了市场基本面所给出的暗示，经济周期这一因素将让原油价格迅速上涨。他表示，OPEC能够经受住油价大跌和维持产量不变，并辩称市场疲弱并非供求基本面所致，而可能是投机客造成的。
对于原油价格将在何处筑底，市场众说纷纭，不过有一点我们自上周就开始强调，原油价格不断刷新低，市场对于油价筑底的疑虑将限制原油价格大幅走低。本周开盘美国原油跳空低开逼近56美元/桶关口，但随后强势回补缺口，也较好地印证了市场这种迟疑的观点。因此尽管当前原油市场空头趋势维持良好，仍不建议投资者过分看空。
技术分析
日图：空头趋势维持完好，但随机指标显示已经严重超卖，本周开盘跳空低开后强势回补缺口，短线不应过分看空。阻力关注59.50/60，支持关注56.25/55。
% ]; w0 Z- y' R# a1 w6 M' k4小时图：随机指标自超卖区域回升，初步阻力位于60关口。
" q$ A  b/ E# r+ D小时图：自55上方低位反弹，但走势仍偏弱。
0 f  g$ T3 m0 Z3 l综述：空头趋势完好，但需谨防大量空头回补造成油价快速反弹。日内暂时观望，关注是否能收复60关口。
外汇：
& g! O+ {) L  b' a/ Y1 O上周五欧元继续逆势走高，尽管法国评级遭到下调，且欧央行第二轮TLTRO需求不及预期，希腊的烂摊子也还等待收拾，欧元自此前一个交易日回落低位1.2370附近反弹，震荡走高，但1.2500一线压力相当沉重，中期下行势头仍未改变。英镑和日元表现震荡，基本收平，而商品货币在大宗商品走弱的拖累下表现较弱，特别是加元因油价下跌持续走低。
周末安倍晋三以压倒性胜利赢得大选，日本进一步宽松政策或使得日元继续承压。此外，澳大利亚意外遭到恐怖袭击，本周开盘刷新低点0.8203，若跌破0.82关口，或加剧澳元跌势。日内关注美国工业生产数据，由于美联储利率决议在即，料对市场影响有限。
! p5 w3 \$ s# \" j* P% U全球股市：
2 L$ P1 \; S" h' H# Y避险情绪和油价大跌继续拖累全球股市。美国股市上周五大幅走低，纷纷录得数年来最大单周跌幅。标普500指数收跌33点或1.62%，报2002.33点，纳指收跌54.57点或1.16%，报4653.60点，道指收跌315.51点或1.79%，报17280.83点。道指当周收跌3.8%，为2011年11月以来最大单周跌幅，标普500指数收跌3.5%，为2012年5月以来最大跌幅。
欧洲股市同样走低，英国富时100指数收跌2.49%，报6300.63点，德国DAX指数收跌2.72%，报9594.73点，法国CAC指数收跌2.77%，报4108.93点。
周一关注：
, V4 N1 @/ M+ g  ^+ o4 p1 a* A瑞士11月生产者/进口物价指数
英国12月CBI工业订单差值
7 r$ F# x* w+ n) u/ E* n  ?美国12月纽约联储制造业指数
& \. r! i9 @4 I4 v( I! [$ C& m! C加拿大11月成屋销售
$ P8 ~% W9 t, @6 }3 N" A) M. D! j美国11月工业生产
美国11月产能利用率
& U( v2 l3 d  O美国12月NAHB房价指数
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